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极速赛车稳赢公式:证监会核发IPO批文:三美化工综合毛利率高于行业平均水平

2019/3/8 20:58:52      挖贝网 李矛

极速⑥合计划软件 www.bzqv7.cn 挖贝网 3月8日晚消息,证监会核准2家公司IPO批文:浙江三美化工股份有限公司,云南震安减震科技股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。

2家公司在发审委上被5个大问题。其中,浙江三美化工的综合毛利率逐年上升、且显著高于同行业可比公司平均水平,被问询。云南震安减震的发行人产品单一,建筑隔震产品占比85%以上,被问询。

浙江三美化工股份有限公司:发审委会议提出询问的主要问题

  1、根据国际公约,发行人主要产品第二代氟制冷剂HCFCs、第三代氟制冷剂HFCs产销量等未来均面临生产、消费冻结,逐年削减的要求。请发行人代表说明:我国目前对氟制冷剂业务相关的限制性要求、配额管理制度及执行情况,2018年11月1日环保部关于氢氯氟烃生产行业2018年度生产配额削减量的最新政策,对发行人近期及未来业绩的具体影响,发行人拟采取的应对措施。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

  2、报告期内,发行人的营业收入平稳增长,扣非归母净利润增长较快,综合毛利率逐年上升、且显著高于同行业可比公司平均水平。请发行人代表说明:(1)营业收入与净利润增速不相匹配的原因及合理性;(2)主要产品HFC-125毛利率大幅增长的原因及合理性;(3)综合毛利率逐年上升且显著高于同行业可比公司平均水平的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

  3、报告期内,公司外销收入较快增长,外销收入占比约50%。请发行人代表说明:(1)外销收入及结构的变化趋势、主要不利影响因素;(2)欧盟、美国、印度等管制政策变化及对发行人经营与财务情况的具体影响;(3)中美贸易摩擦对发行人经营与财务情况的具体影响。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

  4、报告期内,关联方三联实业为发行人第一大萤石粉供应商,雨润物流为发行人主要物流服务提供商。请发行人代表说明:(1)发行人与三联实业、雨润物流关联交易的定价机制以及公允性;(2)三联实业、雨润物流等关联方报告期内的主要经营情况和财务数据,经营是否合规,是否存在为发行人分担成本、费用情形;(3)发行人与三联实业、雨润物流在业务链条上是否存在依赖关系,实际控制人未将三联实业、雨润物流等公司业务纳入发行人的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

5、2016年3月,实际控制人胡淇翔及三美投资转让部分股权给外部投资人与员工持股平台时,受让人约三分之二的转让款系由实际控制人胡荣达提供的无息借款,且大部分借款约定的还款期限为公司上市后股份限售期结束后。请发行人代表说明:(1)实际控制人为外部投资人购买其股份提供无息借款且约定股份可变现后偿还的商业合理性,是否存在潜在的利益输送,是否存在股份代持或其他利益安排;(2)实际控制人与该等外部投资者是否构成一致行动关系;(3)外部投资人与员工持股平台受让股份相关的财务处理,是否构成股份支付,实际控制人无息借款对股份支付金额的影响。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

云南震安减震科技股份有限公司:发审委会议提出询问的主要问题

  1、2014年,陆爱萍、石静芳将所持发行人全部股权转让给李涛,李涛为公司实际控制人。请发行人代表:(1)结合发行人2013、2014年的财务及经营状况,说明陆爱萍、石静芳将所持发行人全部股权按原入股价格转让给李涛的原因及合理性;(2)说明李涛是否存在代他人持有股份的情形,发行人是否存在其他股权代持情形;(3)说明石静芳、陆爱萍通过尹傲霜代持发行人股份的原因,是否存在违反法律法规或竞业禁止义务的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

  2、发行人部分股东、资产、员工来源于云南省地震工程研究院等单位原下属单位云南正安公司,云南正安于2015年注销。请发行人代表说明:(1)发行人与云南省地震工程研究院的业务关系,是否对其存在重大依赖;(2)发行人是否存在损害云南正安利益或存在其他利益输送的情形;(3)发行人现有专利权、核心技术,是否涉及云南地震工程研究院的科研成果或相关人员的职务成果,是否存在纠纷或潜在纠纷风险。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

  3、请发行人代表说明:(1)营业收入主要来源于云南省的原因及合理性,是否具备拓展云南省外市场的能力;(2)2018年盈利预测收入和净利润大幅增长的原因及合理性;(3)2017年营业收入及净利润下滑的原因及合理性;(4)对照销售合同主要条款、收款政策,说明其指导隔震产品的安装仅属于产品售后服务、不涉及隔震产品质量的合理性;(5)发生事故时的责任追究机制,是否存在需要计提预计负债的情形;(6)应收账款周转率逐年降低的原因及合理性,是否存在提前确认收入、放宽信用政策促进销售的情形;(7)市场推广费金额较大,且支付对象主要为个人的原因及合理性,是否存在商业贿赂等违反法律法规的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

  4、请发行人代表说明:(1)毛利率总体水平较高的原因及合理性;(2)报告期内主要原材料钢板、铅锭价格持续上涨的情况下,主营业务毛利率仍总体增长的原因及合理性;(3)云南省内项目、创新性项目销售定价及毛利率高于省外项目、一般项目的原因及合理性;(4)发行人部分工序由自行完成改为转让给华创机械外协加工的必要性,相关交易定价的公允性,与发行人是否存在关联关系,是否存在利益输送情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

  5、发行人产品单一,建筑隔震产品占比85%以上。请发行人代表说明:(1)发行人的竞争优势和核心竞争力;(2)隔震行业的市场容量和发展趋势;(3)减震和隔震的区别和联系,隔震是否为主流技术;发行人主要产品是否存在被替代的风险。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。


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